私东谈主银行和金钱司理暗示【PBD-189】2012年下半期プレミアム傑作選，在本周股市悠扬之前，裕如的投资者和眷属办公室依然在当年一年多里捏续减少股票捏仓，并转向私募股权等私东谈主商场投资，因为他们牵记科技股商场过热。

证据瑞银眷属办公室的一项打听，眷属办公室投资组合中35%为私募股权，占总计资产类别的最大份额，而股票投资仅占28%。德勤的打听也发现，眷属办公室捏有股票的比例从2021年的34%下降到了2023年的25%，而私募股权的投资比例则从2021年的22%跃升至2023年的30%。

据几位参谋人称，本周一宇宙股市暴跌，标普500和纳指永别下挫3%之际，裕如的投资者并莫得焦灼，也莫得急于抄底。他们更蔼然的是了解商场变化的原因，而不是选拔立即的举止。同期他们更多将上周五和周一的股价着落视为节税和遗产策画的良机。

富豪并不急于抄底

举例，BBR Partners公司的客户（大多领至极亿或数十亿好意思元的金钱）在面临短期商场波动时更倾向于保捏不雅望。BBR Partners结伙东谈主Sean Apgar暗示：

“客户往往问到底发生了什么事？这种疑问更多是出于对商场行情的兴趣，而非念念立即选拔举止。”

“BBR为超等富豪客户提供商议服务，由于他们领有永远的投资策画，世俗不会对商场的短期波作为念出响应。但他们如实但愿了解商场走势、日元套利往复、日益加重的经济衰败担忧和降息可能性。”

“我客户们的投资战略保捏不变。”

“咫尺客户们最应该作念的便是保捏磨蹭，对咱们很久以前与他们共同制定的投资策画保捏信心，这个策画依然斟酌到了预期的波动和商场调动。”

股市暴跌之际，富豪节税及遗产策画良机乍现

不仅如斯，上周五和周一的股价着落为好多裕如投资者提供了节税和遗产策画的良机。摩根大通擅自及好意思国眷属办公室业务阐明东谈主William Sinclair暗示，越来越多的客户取舍使用“寂寞处治账户”，即很是用于捏有特定资产或股票的寂寞账户，具有高度的秘籍性。通过寂寞账户，客户大略通过“税损收割”战略来缩小税负。

“税损收割”（Tax Loss Harvesting）是一种常见的税务战略，尤其是在股票商场波动较大时，投资者不错通过以下样式操作：

卖出赔本的股票：当股票价钱着落并产生赔本时，投资者不错取舍将这些赔本的股票卖出。这样作念的主见是罢了一个“老本赔本”。

用赔本对消收益：这个老本赔本不错用来对消投资组合中其他盈利股票所产生的“老本收益”。这样一来，投资者就不错减少他们的净老本收益，从而缩小需要交纳的老本利得税。

重新买回股票：在卖出赔本的股票之后，投资者世俗会在一个得当的时期点重新买回沟通的股票或肖似的股票，以保捏其投资头寸。这种操作使得他们在缩小税务背负的同期，不会失去对这些股票的永远捏有。

由于好意思国大型科技股在当年一个月内市值平均缩水了逾15%，裕如投资者取舍在此时哄骗商场波动来进行税务优化，在缩小税负的同期保捏其投资组合的圆善性。Sinclair暗示：“关于应税客户而言，最大的资金流入来自税收损失收货战略。”

人妻熟女

还有一些富豪则哄骗价钱波动进行遗产策画。证据好意思国现行的遗产和赠与税法例，已婚鸳侣最多不错向继承东谈主和家庭成员滚动2722万好意思元的资产，而个东谈主最多不错滚动1361万好意思元。这些免税额度将在来岁年底到期，因此好多裕如的投资者正在攥紧时期，在免税额渡逾期前最大限制地哄骗这一法令，将资产滚动给后代。

当股票价钱着落时，赠与股票更具上风，因为这使得投资者大略在免税额度内扶助更多的股票份额。当这些廉价股票赠与给下一代后，假定股票的价值在将来规复并再次增值，这些股票的增值部分将不再纳入遗产或赠与税计算中。因此，投资者有用地将将来的增值部分滚动给了继承东谈主，而无需为此支付额外的税款。这种战略在免税额度行将到期时尤为遑急，因此税务参谋人们饱读吹投资者收拢这段时期进行策画。

BBR结伙东谈主Apgar证明说：

“当股票的商场价钱着落时，假定一只股票蓝本价值100好意思元，但当今只值80好意思元。投资者不错取舍在这种廉价位时将股票传给下一代。这样，你就哄骗了现时的低估值。税务参谋凡间俗对这种商场环境感到欢叫，因为它为客户翻开了新的遗产策画和税务优化的契机。”

企业首创东谈主和高管哄骗复杂对冲战略，缩小捏仓损失

企业首创东谈主和高管由于其金钱高度鸠合在公司股票上，因此他们对近期的商场波动更为明锐。为了搪塞公司股票价钱的大幅波动，财务参谋凡间俗会匡助这些高管和首创东谈主瞎想复杂的对冲战略，举例变量预支远期合约（Variable Prepaid Forwards）和互换基金（Exchange Funds）战略，以保护他们的金钱免受股价大幅着落的影响。最近一周的股市着落突显了“领口”结构（Collaring Structures）战略对这些首创东谈主和CEO的眩惑力。

瑞银金钱处治好意思国分部主宰Jennifer Povlitz暗示：

“这些高层处治东谈主员深知他们的做事和劳动活命与公司股票细巧相干。因此，因此他们需要杰出蔼然奈何通过财务策画来处治风险和优化金钱。”

超等富豪的永远投资趋势——平直购买私东谈主公司股份，效仿巴菲特给处治层施压

尽管继2023年24%的涨幅之后，标普500指数本年上升了约10%，但超等富豪投资者和眷属办公室仍在捏续将资金转向私募股权等替代投资。他们好多东谈主合计，与股票比拟，私东谈主公司在永远内更为牢固且盈利才智更强，尤其是在履历像周一那样的股市大跌之后。此外，通过平直捏有私东谈主公司的股份，他们还能对公司处治层施加更大的影响。

参谋人Geoffrey von Kuhn为好意思国最大几家眷属办公室提供商议服务时指出：“大大量眷属办公室王人投资于另类投资、对冲基金、私募股权和房地产，因此他们世俗不会频繁地调动其投资组合。”

花旗私东谈主银行好意思洲眷属办公室阐明东谈主Richard Weintraub提到，眷属办公室正将资金投向那些不错跳跃数十年以致世代、波动性较小的永远投资。除了私募股权和风险投资外，眷属办公室的一大趋势是平直购买私东谈主公司的股份或戒指权。

Weintraub证明说：“资产界限在100亿好意思元以上的大型眷属办公室，正在将资金参加他们不错长期捏有并世代相传的运营公司，这种作念法肖似于构建巴菲特式的投资时势。最近一周股市的波动进一步强化了他们向私东谈主投资滚动的念念法。”

好意思国银行私东谈主银行的投资阐明东谈主Michael Pelzer指出，相较于眷属办公室，高净值个东谈主投资者在私东谈主商场和另类投资的参与度上还有待擢升：

“总体而言，我合计高净值投资者对另类投资的竖立不及。咱们将这种商场波动视为一个催化剂，有助于高净值投资者扩张他们的投资组合。我合计，本周之后，不管是私募股权照旧房地产，投资者对另类投资的作风王人会愈加怒放。”

参谋人们合计，在现时的投资环境中【PBD-189】2012年下半期プレミアム傑作選，高净值投资者最担忧的是地缘政事风险和政府的财政开销。洛克菲勒宇宙眷属办公室的首席投资官Jimmy Chang显露，客户商议的焦点并不在于股市的波动，而更多地在于政府债务和赤字可能带来的影响。

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